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非农前夕部分机构预测解读

2019-10-09 18:07:04 | 来源: 凉菜

非农前夕,部分机构预测解读

市场消息

美联储公开市场委员会周二(7月29日)将开始召开为期两天的货币政策会议,FOMC将于北京时间7月31日凌晨02:00公布最终决议。外界普遍预计美联储将进一步缩减量化宽松规模,市场预期月度购债规模将从上次的350亿美元缩减至250亿美元。

交易员们将根据会后声明密切关注美联储加息时机方面的线索,尤其是围绕美联储在实现充分就业和物价稳定双重目标方面的声明内容。美联储在上次会后声明中指出,失业率依然“居高不下”,并将通胀状况描述为“运行于2%的目标水准下方”。美联储已经指出,该联储将在10月结束债券购买计划,因此讨论的焦点将转向结束QE后的行动,比如美联储何时会结束投资组合再投资政策。

继维持近零利率逾五年后,决策者可能在本次会议上悄悄地商讨如何以及何时加息。金融市场预计,要等到明年中以后美联储才会加息,部分归因于美联储主席耶伦再三表示,受衰退冲击的就业市场仍需继续改善。

高盛预计本周的美联储政策声明不会有太大变化。美联储或许将升级对经济活动的措辞,同时在6月就业报告表现强劲后增强对就业市场的信心。但是从更大范围来看,近期的经济数据对美联储6月声明内容构成支持。特别是,美国6月CPI数据走软或将加强美联储等待比月更为积极的通胀数据的观点。新屋开工及新屋销售的走软也将增加美联储对房市的担忧。

摩根士丹利分析师Vincent Reinhart等人在该报告中称,此次会议除了照表操课并检视会后声明措辞外,料进一步讨论退场策略,这部分将待8月20日公布的会议纪要才能了解。报告显示,美联储主席耶伦之前已明确承认资产购买计划可能在10月结束,预期这次会后声明可能反应这个预估; 地缘政治在近几周趋于紧张,若FOMC也认同,可能会在声明第一段的当前情势中提及。

德意志银行发布报告称,周三美联储FOMC议息会议或只是走走过场,料对汇市的影响将十分有限。报告认为,本交易日最新FOMC会议既定召开,周三将公布本次议息会议政策声明。但本行认为,美联储此次并不准备掀起市场浪潮,也许只是走走过场,顺顺程序而已。

巴克莱资本上周五报告称,FOMC本周将公布货币政策决议。值得注意的是,本次FOMC会议没有耶伦发布会。本次利率声明或再次论证美联储将在本年度10月结束资产购债。但这也是市场众所周知的事情,因此8月议息会议对市场影响或将微乎甚微。

瑞士信贷表示指出:“随着经济数据改善,且通胀显现加速迹象,这将继续推动美联储官员为最终加息做准备。但我们认为,美联储本周政策立场不会有任何重大改变。事实上,我们距离耶伦发表措辞更加平衡的声明仍有数月之久,这种论调也将对美联储最终加息做好准备。目前仍有很好的理由预计,FOMC内的核心决策者在开启紧缩周期之前比市场有更好的耐心。近期较好的美国经济数据已经使我们对美联储首次加息时间预估从明年第四季度提前至明年第三季度。”

有“美联储通讯社”之称的《华尔街》Jon Hilsenrath日前撰文称,预计美联储将在本周即将召开的货币政策会议上继续缩减QE规模,并就何时、以及如何上调利率进行讨论。

野村控股的经济学家Lewis Alexander则指出,从逻辑上来看,美联储会将该观点加入本次政策声明之中,人们很难揣摩美联储的心思,这一观点理论上应该被视为是中性论调,但投资者更希望有倾向性的考虑,即美联储将会提前升息。

EUR/USD

基本分析:

欧盟各国政府周二就乌克兰危机对俄扩大经济制裁达成初步协议,欧盟同意对俄罗斯经济多个行业进行制裁,并禁止俄罗斯国有银行进入资本市场,这可能令当前乌克兰紧张局势进一步升温。欧盟外交官员表示,本次欧盟对俄罗斯实施的新制裁包括石油部门、耐用品部门,国防部门和技术敏感性行业。制裁将禁止武器贸易往来,并限制军事敏感物资以及非常规石油钻井和勘探设备的出口。

欧盟外交官补充道,制裁将于明日正式生效,并在三个月后对制裁措施进行评估。欧盟承诺将不断调整、审议对俄罗斯的制裁。与此同时,美国国务卿克里日内也指出,俄罗斯在处理乌克兰局势方面的态度令国际社会除制裁外别无他法,俄罗斯需要利用对分裂分子的影响力来解决冲突。克里还透露正与欧盟讨论对俄罗斯采取进一步制裁。

欧洲央行周二公布了一份文件,该文件旨在证明央行在6月5日宣布的定向长期再融资操作具有合法性。央行公布的法案显示,欧洲央行7月29日的法案认定央行实施的TLTRO贷款是合法的,并且规定了参与TLTRO贷款的条件和其他操作方面的条款。法案还包括两个附则,第一部分是关于TLTRO的执行,第二部分是关于完成TLTRO操作的模板。

欧洲央行周二公布的数据显示,7月25日当周欧洲央行和欧元区18国央行资产负债表缩减181.61亿欧元至2.044万亿欧元。欧洲央行和欧元区18国央行净外汇储备上升2亿欧元至2133亿欧元。

欧洲股市周二小幅走强,泛欧绩优股FTSEurofirst 300指数收高0.3%,报1373.40点。德国DAX指数报9653.63点,上涨55.46点,涨幅0.58%;法国CAC40指数报4365.58点,上涨20.81点,涨幅0.48%;意大利MIB指数报21085.12点,上涨146.04点,涨幅0.70%,西班牙IBEX指数报10901.20点,上涨21.40点,涨幅0.20%。

技术分析:

欧元日K线图上,隔夜汇价再度下跌,并持续走低;日内汇价顺下降通道上轨线滑落。短期汇价或持续承压下行。多日均线持续多头下行,并拉开间距。MACD指标双线缓慢下行或开始步入超卖区,蓝色动能柱开始小微缩量。

GBP/USD

基本分析:

周二英镑下跌,日内公布的英国6月央行抵押贷款许可件数回升,录得近四个月以来的高位,暗示该国房地产市场可能正在重新恢复活力,但汇价不为所动,延续下行态势。

随着物价的回升,以及英国央行升息预期的提前阻碍购房者进入楼市,近期的调查报告表明英国房地产市场可能正在降温。对于那些认为房市需求放缓可令英国央行保持利率纪录低点至明年的人士,这可能构成相当程度的打击,近期传出一些对英镑汇价水平的担忧。过去12个月英镑贸易加权指数上涨了11%。近期传出一些对英镑汇价水平的担忧。过去12个月英镑贸易加权指数上涨了11%。

苏格兰皇家银行外汇策略师Paul Robson表示,这个反弹暗示令房市放缓的仅是暂时性因素。策略师并表示,批准件数大幅度回升,英镑或因此表现好一些。英国央行曾谈到了金融稳定风险,所以可能他们需要宏观审慎措施和货币政策紧缩。

周二英国FTSE100指数报6807.75点,上涨19.68点,涨幅0.29%。

技术分析:

英镑日K线图上,隔夜汇价再走新低,日内汇价上方受50日均线阻力打压;短期汇价下方来自100日均线支撑。多日均线呈现多根交叉聚拢趋势,100日持续平滑。MACD指标双线持续缓慢下行,快线或走出动能柱区间,慢线下行触及零轴先,或转空方市场,蓝色动能柱持续小微缩量。

USD/JPY

基本分析:

今日早盘,日元位于102.10附近水平徘徊。本周汇价已经连续2个交易日以阳线收涨,上一交易日上穿102.00关键阻力位,最高触及102.15。日内亚太时段,美元/日元暂时于102.10一线附近窄幅交投。

昨日公布的日本6月失业率从3.5%升至3.7%,高于市场预期的3.5%。不过求才求职比升至22年新高1.10,显示就业市场趋紧,而这可能会提振薪资水平并支撑消费者支出。日本6月零售销售年率下降0.6%,是连续第3个月下降,月率上涨0.4%,低于市场预期的0.8%

加拿大丰业银行外汇分析师Eric Theoret表示,近期日元非常疲软,尽管其一定程度上仍受短期技术面支撑。上一交易日公布的经济数据也对日本央行产生压力,因就业市场的恶化和零售销售的疲软再次凸显了日本4月份上调消费税的持续影响,Theoret指出,“技术面看,美元/日元短期动能看涨,汇价突破50日均线暗示将进一步加速上涨。”

自2月份以来,美元/日元一直交投于之间的窄幅区间内波动。日元隔夜受到全球投资者的避险情绪消退的影响逐步疲软,因为亚洲股市已经出现适度的上扬。

技术分析:

日元日K线图上,隔夜汇价持续走涨,并上行冲破黄金分割线61.8%位,触及三角形下轨线;短期汇价上行持续受阻。多日均线窄幅区间开始上扬,或面临分化;MACD指标双线零轴上下前滑,缺乏动能。红色动能柱稳定小幅放量。

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